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潤(rùn)錦提示：
美股收盤小幅反彈，年線關(guān)口在即。
在第二季度的最后一個(gè)交易日，美股從前一日的大跌走勢(shì)中小幅反彈，盡管盤中納斯達(dá)克指數(shù)一度上漲了1%，但隨著尾盤的回落，三大股指的漲幅均大幅回吐，截至收盤，道瓊斯指數(shù)上漲0.12%，收17617.77點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)上漲0.57%，收?qǐng)?bào)4986.87點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)上漲0.26%，收?qǐng)?bào)2062.99點(diǎn)。
在過(guò)去的第二季度中，道指累計(jì)下跌0.9%，標(biāo)普500指數(shù)下跌0.2%，隨著最后一個(gè)交易日結(jié)束，美股也終止了連續(xù)第九個(gè)季度收漲的走勢(shì)。周二的市場(chǎng)波動(dòng)受限，在昨日出現(xiàn)大跌之后，市場(chǎng)在一定程度上有反彈需求，同時(shí)，技術(shù)走勢(shì)上，美股也同樣需要用反彈來(lái)支撐目前的上漲走勢(shì)。在過(guò)去的將近四年時(shí)間中，道瓊斯指數(shù)從未長(zhǎng)期跌破200日均線，每次跌破200日均線，均會(huì)在當(dāng)周或隨后的一周內(nèi)轉(zhuǎn)為上漲，并開(kāi)啟一段新的上漲走勢(shì)。而現(xiàn)在，在橫盤震蕩了將近半年之后，導(dǎo)致在昨日再度下破200日均線，今日的反彈也未能成功上破，從這個(gè)角度來(lái)看，美股已經(jīng)跌至非常關(guān)鍵的支撐位，若繼續(xù)下破，可能會(huì)對(duì)過(guò)去的長(zhǎng)期漲勢(shì)進(jìn)行修正。
消息層面上，同樣非常繁復(fù)。目前已經(jīng)確認(rèn)，希臘此前的救助協(xié)議已經(jīng)結(jié)束，尚未支付的貸款已被EFSF取消，這意味著若要繼續(xù)談判，那么只能開(kāi)啟第三輪援助計(jì)劃，而這是此前希臘絕對(duì)拒絕的。其次，希臘并未在截止日期前支付IMF欠款，惠譽(yù)警告“在無(wú)法支付IMF欠款之后，希臘很可能違約私有債權(quán)人所持有的希臘債券”。不過(guò)市場(chǎng)顯然更關(guān)注周末的希臘公投，這無(wú)疑是近期最大的風(fēng)險(xiǎn)事件，在本周一市場(chǎng)出現(xiàn)大幅跳空走勢(shì)之后，下周一再度大幅波動(dòng)的走勢(shì)可能會(huì)繼續(xù)令市場(chǎng)噤若寒蟬。
不過(guò)，在希臘問(wèn)題影響市場(chǎng)情緒的同時(shí)，同樣不能忽略，本周五將迎來(lái)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，市場(chǎng)預(yù)期新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)23.3萬(wàn)，依然維持在20萬(wàn)以上，當(dāng)然，從近期的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)來(lái)看，非農(nóng)意外疲軟的可能性微乎其微，不過(guò)由于很難有什么意外，非農(nóng)的影響可能受限。但是，毫無(wú)疑問(wèn)的是，美聯(lián)儲(chǔ)加息依然是股市未來(lái)的一個(gè)大問(wèn)題，本周又有聯(lián)儲(chǔ)官員出面表態(tài)對(duì)加息吹風(fēng)，盡管首次加息并不會(huì)結(jié)束牛市，但劇烈的震蕩依然在所難免。
最后，下周美國(guó)鋁業(yè)公司將于周三公布業(yè)績(jī)，從而非正式地拉開(kāi)第二季度財(cái)報(bào)季的序幕。
匯市陷入震蕩走勢(shì)，市場(chǎng)方向難定
在昨日非美貨幣，尤其是歐元以及日元大幅上漲之后，今日這兩種貨幣出現(xiàn)了分化走勢(shì)，歐元明顯回落，而日元?jiǎng)t成為今日最強(qiáng)貨幣，尾盤歐元兌日元下跌了1%；而美元兌日元?jiǎng)t小幅下跌至122.41。
在這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)事件密集的市場(chǎng)環(huán)境下，匯市的波動(dòng)缺乏方向。簡(jiǎn)單的邏輯很難理解目前的市場(chǎng)方向。如果說(shuō)希臘問(wèn)題是歐元區(qū)的阿喀琉斯之踵，那么希臘退歐究竟會(huì)令歐元區(qū)“重傷”，還是令歐元區(qū)“置之死地而后生”，可能只能從事后進(jìn)行解剖，在重量級(jí)風(fēng)險(xiǎn)事件的推動(dòng)下，往往是情緒，而非未來(lái)的變化主導(dǎo)短期市場(chǎng)。
對(duì)于日元，情況亦然，若市場(chǎng)出現(xiàn)短期的巨大不確定性，引起市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好驟降，那么在避險(xiǎn)需求的推動(dòng)下，日元會(huì)受到極大追捧，這也是周一非美貨幣普遍大幅跳空低開(kāi)而日元卻大幅跳空高開(kāi)的原因。相對(duì)于歐元而言，近兩日的市場(chǎng)表現(xiàn)似乎暗示，日元對(duì)于希臘問(wèn)題似乎更加明顯，即使市場(chǎng)在周二的走勢(shì)中對(duì)歐元前一日的飆升進(jìn)行了修正，但日元依然沒(méi)有受到什么損害，這與美股震蕩，歐股繼續(xù)回落所暗示的避險(xiǎn)情緒維持一致。
但是，在一定程度上，市場(chǎng)可能又高估了希臘問(wèn)題所造成的沖擊。周一的跳空走勢(shì)，很大一部分是希臘選擇時(shí)機(jī)的結(jié)果，由于希臘在周五市場(chǎng)休市之后宣布將進(jìn)行公投，這很顯然是一個(gè)非常意外的突發(fā)事件。但本周末則不然，市場(chǎng)已經(jīng)有一個(gè)星期的時(shí)間進(jìn)行選擇，沖擊的結(jié)果可能會(huì)因此受限。其次，隨著時(shí)間的延續(xù)，市場(chǎng)對(duì)于希臘也有了越來(lái)越大的承受力，第二輪援助已經(jīng)結(jié)束，談判只能開(kāi)啟第三輪；IMF欠款已經(jīng)違約，下一次時(shí)間點(diǎn)因此推遲至7月20日的歐央行欠款。短期來(lái)看，其實(shí)壞消息反而有所減少，畢竟，無(wú)論希臘公投結(jié)果如何，退歐的選擇都不太可能會(huì)在本次公投結(jié)果中出現(xiàn)。
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