潤錦提示：銅價短期仍將筑底 國內(nèi)銅企抱團(tuán)取暖謀限產(chǎn)
新聞來源：本站發(fā)布日期：2015-12-01發(fā)布人：admin
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潤錦提示：
上周末，彭博、路透等外媒相繼報道了江西銅業(yè)（600362，SH）、銅陵有色（000630，SZ）等中國銅企正考慮在2016年進(jìn)行減產(chǎn)的消息。數(shù)據(jù)顯示，上海期貨交易所11月份銅結(jié)算價已經(jīng)由月初的38620元/噸下滑到截至昨日（11月30日）的34830元/噸。
一位礦業(yè)分析人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出，由于全球市場流通的銅礦都是海外礦業(yè)巨頭、貿(mào)易商占主導(dǎo)地位，所以中國是否限產(chǎn)對全球銅價沒有什么影響，只能部分影響國內(nèi)區(qū)域性的供需。同時，由于國外礦商減產(chǎn)意向不明顯、國內(nèi)銅需求疲軟、美聯(lián)儲加息影響的不確定性等因素，國際銅價依舊會處于一個筑底過程。
但分析師李曉蓓向記者表示，雖然此次減產(chǎn)影響有限，但是打破了國內(nèi)銅企各自為戰(zhàn)的局面，開始抱團(tuán)取暖；同時當(dāng)銅價進(jìn)一步下跌時，也為進(jìn)一步減產(chǎn)創(chuàng)造機(jī)會，就這些方面而言依舊有積極意義。
國內(nèi)銅企正商討限產(chǎn)？
金融危機(jī)以來，全球商品市場尤其是工業(yè)金屬市場從未如此蕭條。鎳、鋅、銅、鐵礦石和鋁均跌至多年新低，而在美聯(lián)儲加息預(yù)期之下，金屬價格的下滑似乎看不到盡頭。
受中國經(jīng)濟(jì)下行、美元走強的影響，銅價持續(xù)下滑，大宗商品巨頭嘉能可的大規(guī)模減產(chǎn)計劃，也并未能阻止銅價的跌勢。高盛表示，銅價的熊市還將持續(xù)數(shù)年，預(yù)計全球銅供大于求的局面將持續(xù)至2019年。
江西銅業(yè)今年1~3月、1~6月、1~9月營業(yè)收入均較去年同期出現(xiàn)下滑，上述三個時期，江西銅業(yè)營業(yè)收入分別為325億元、755億元、1149億元，2014年同期營收分別為413億元、929億元和1474億元；銅陵有色各期營業(yè)收入仍在增長，但是增長速度已經(jīng)出現(xiàn)下滑。
對于限產(chǎn)的傳聞，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在向江西銅業(yè)求證時，公司相關(guān)人士表示，目前上市公司并未接到涉及生產(chǎn)的正式通知，“如果要減產(chǎn)的話我們會進(jìn)行公告?！苯刂涟l(fā)稿，記者未能與銅陵有色方面取得聯(lián)系。
有報道指出，上述銅企已就2016年將精煉銅減產(chǎn)逾20萬噸的初步計劃達(dá)成協(xié)議，這一減產(chǎn)幅度相當(dāng)于今年總產(chǎn)量的約5%。
李曉蓓向記者表示，減產(chǎn)20萬噸即5%總產(chǎn)量這一數(shù)字與其獲得的數(shù)據(jù)并不相符，因為去年國內(nèi)銅產(chǎn)量是796萬噸，減產(chǎn)20萬噸事實上僅相當(dāng)于總產(chǎn)量的2.5%，“現(xiàn)在一個月產(chǎn)量接近70萬噸，全年才減少20萬噸，對市場沒有什么影響。”
與李曉蓓觀點類似，一位不愿具名的券商人士告訴記者，“中國自有的銅礦都是國內(nèi)消化，同時還要進(jìn)口大量的海外銅礦，在這種情況下，全球市場流通的銅礦都是海外礦業(yè)巨頭、貿(mào)易商占主導(dǎo)地位，所以中國是否限產(chǎn)對全球銅價沒有什么影響，只能部分影響國內(nèi)區(qū)域性的供需?！?br />
事實上，對于國內(nèi)銅企紛紛減產(chǎn)應(yīng)對銅價下跌，不少分析也認(rèn)為這意味著目前銅價已經(jīng)跌破國內(nèi)銅礦的成本線，但是因為國外銅礦開采成本較低，對于國外礦來講依舊是有利可圖。
李曉蓓認(rèn)為，這種情況下，雖然減產(chǎn)影響有限，但是仍具有積極意義。“一方面國內(nèi)銅企不再各自為戰(zhàn)，有了抱團(tuán)取暖的意識；另一方面當(dāng)銅價進(jìn)一步下跌時，大家也會共同采取措施，那時減產(chǎn)的量可能會進(jìn)一步擴(kuò)大?！?br />
值得注意的是，有報道指出最終減產(chǎn)幅度將在本周確定。
國際銅價短期難筑底
談到如何應(yīng)對國際銅價下跌，上述江西銅業(yè)人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，因為每個企業(yè)情況不一樣，采取的措施也不盡相同，但是從公司角度來講會對進(jìn)口礦石進(jìn)行套期保值來應(yīng)對銅價下跌，“我們對進(jìn)口礦會百分之百保值的?！?br />
不過他也向記者表達(dá)了一定的憂慮，“限產(chǎn)可能短期對銅價利好，但是長期來看，如果限產(chǎn)之后達(dá)不到設(shè)計產(chǎn)能對企業(yè)來說也是不利的，因為還要考慮設(shè)備折舊等因素。”
那么國際銅價何時才會企穩(wěn)呢？不少分析人士并不看好其短期走勢。
“如果國外礦企出現(xiàn)比較大的減產(chǎn)，可能會對銅價有較強的挺價作用，但是目前國外礦商減產(chǎn)的趨勢并不明顯?！崩顣暂碚J(rèn)為，除了國外因素，中國國內(nèi)銅需求提升也會對拉動銅價上漲起到?jīng)Q定性的作用，但是目前電力、家電、汽車、房地產(chǎn)下游消費端較為疲軟，并未看到轉(zhuǎn)好的跡象。
值得注意的是，部分券商在報告中指出，2016年國際銅價將出現(xiàn)反彈，但是對這一觀點，上述券商人士則向記者表示持謹(jǐn)慎態(tài)度?！盁o論是限產(chǎn)還是政府收儲都是一時的消息，可能會形成兩周到一個月左右時間的刺激，但就行業(yè)整體而言，價格筑底大幅回抽的時機(jī)還沒有到來?！?br />
另外，該券商人士還表示，銅價走勢需要考慮美聯(lián)儲加息的影響。“從歷次加息來看，消息落地之后金屬價格會有一定程度的回升，不過此次加息預(yù)期時間已經(jīng)很久了，我們判斷可能會有階段性的反彈，但是可能會比市場預(yù)期的弱一些。”
對于銅價的走勢，上述江西銅業(yè)人士也并不樂觀，“現(xiàn)在銅的消費也不會有很大拉動，另外國際上新的銅礦不斷投產(chǎn)都是利空因素，利多的因素反而不多?！彼蛴浾哒f。
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